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为何原油涨势不休?四大因素看涨油价

由于OPEC延长减产、全球经济强劲以及美元走软等因素,原油市场出现多年来最为看涨的市场结构,投资者在过去1个月中蜂拥而入,布伦特油价接近3年高点,以下是投资者看涨原油的原因。

采取长期角度

对于很多投资者来说,看涨的原因在于现货溢价。随着原油供应收紧,近期交割的合约价格比远期更高。这种市场结构使得持有多头头寸有利可图,投资者可以在每个月选择展期以获利。

瑞银集团的商品分析师Giovanni Staunovo表示,上周,最近交割的布伦特期货合约的溢价已经达到2014年以来的最高水平。做多原油可以得到正的年收益率,即使原油价格持平,上一次出现这种情形是在2014年。

经济增长,美元疲软

全球宏观经济环境也对油价起到支撑作用。尽管美国经济大幅增长,但是由于其他经济体表现更好,因此美元在2017年的大多数时间里下滑。原油价格和美元往往存在负相关关系,这一关系在去年下半年增强,从而导致油价上行。本周,美国能源部将2018年全球原油需求前景上调15万桶/天,这意味着经济增长可能在今年延续。

HSH Nordbank AG的商品分析师Jan Edelmann表示,近期价格走高的部分原因在于美元走弱,这两者都是全球经济强劲增长的结果。

其他市场

不仅仅是原油市场迎来春天,其相关股票走高、其他商品也现涨势。也就是说,原材料和加工公司的股票均迎来牛市。荷兰皇家壳牌公司的股票在本周触及历史高点,彭博商品指数在前不久出现历史最长的连涨期。

挪威银行的首席原油分析师Torbjorn Kjus表示,现在市场心理和情绪都极为高涨,从宏观视角来看,原油和其他商品将在2018年上涨。

趋势看涨

自去年年中以来,原油价格处于上升趋势之中。布伦特原油自6月低点上涨56%,且涨势几乎没有停歇的情况,这令空头很难争取主动权。

CMC Markets的分析师Michael Hewson认为,试图在这样的市场猜顶是极为危险的,这样无异于逆势而行。

上方的危险?

另一方面,市场也存在许多技术性的预警信号。布伦特和WTI原油在近几天均收于超买区域。

若布伦特油价突破70美元,则上方阻力见斐波那契回调位71.40。

Hewson指出,价格可能在70-72美元形成短期的顶部。

 

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